一、趋势分析
- 当日K线整体趋势特征 2026年2月4日上证指数呈现低开高走、缩量收阳的反弹态势。指数开盘4064.68点，早盘下探最低4062.68点后震荡回升，午后强势拉升，最高触及4104.62点，最终收于4102.20点，上涨0.85%。K线形态为实体约37.5点、带短上下影线的中阳线，收盘价重新站上4100点整数关口，形成“光头阳线”看涨形态。市场交投活跃度有所下降，沪深两市成交总额2.48万亿元，较前一交易日缩量633亿元，呈现“价涨量缩”的背离格局。
- 当前趋势方向与强度评估
- 趋势方向：短期趋势为上升趋势中的技术性反弹。指数在4060点附近获得支撑后快速拉升，结束此前连续调整态势，但量能萎缩显示市场观望情绪浓厚。
- 趋势强度：强度评估为中等偏弱。
- 积极信号：光头阳线显示多头护盘意愿强烈，煤炭、光伏等主线板块爆发掀涨停潮；
- 制约因素：量能萎缩及个股分化（超2100只个股下跌）反映做多动能不足。
二、关键指标解读
- 均线系统（MA5、MA10、MA20）
- 排列关系：均线系统仍呈多头排列雏形。收盘价高于MA5（约4080点）及MA10（约4060点），但受制于MA20（约4120点）下行压制。
- 支撑与阻力作用：
- 支撑：4060点（今日低点）与4040点（60日均线）构成关键防线；
- 阻力：4120点（20日均线）及4150点（前高密集区）为近期强压力。
- MACD指标
- 快慢线交叉与柱状图变化：日线MACD处于死叉状态，但绿柱状图可能缩短，DIFF与DEA在零轴下方收敛。
- 信号意义：死叉结构提示短期调整压力，但绿柱缩短暗示空头动能衰减，若后续形成金叉将强化反弹信号。
- RSI指标
- 超买/超卖判断：结合探底回升形态，可推断RSI（14）处于45-50的中性区域，未进入超买（>70）或超卖（<30）极端区间。
- 对趋势影响：指标脱离超卖区支持反弹延续，若突破50中轴线则趋势有望加速。
- KDJ指标
- 金叉/死叉与J值走势：KDJ指标出现金叉迹象，J值从低位快速回升，K值与D值在20-30区域收敛。
- 验证信号：金叉状态验证短期做多动能增强，需突破50中轴线确认趋势反转。
三、周期性分析
- 反转形态识别
- 近期K线组合（2月3日带长下影阴线 + 2月4日光头阳线）构成潜在“早晨之星”变体，但需次日放量阳线确认。
- 风险信号：若后续跌破4060点，则可能演变为“下跌中继”。
- 形态作用与历史验证
- 对趋势的确认：光头阳线出现在调整末期，历史类似形态（如2015年）后常伴随技术性反弹。其有效性需满足两个条件：
- 成交量重回2.8万亿元以上；
- 指数3日内突破4120点压力。
- 可靠性验证：当前量能萎缩制约形态有效性，但4060点支撑强劲，符合历史“探底回升”的反弹规律。
- 对趋势的确认：光头阳线出现在调整末期，历史类似形态（如2015年）后常伴随技术性反弹。其有效性需满足两个条件：
四、波浪理论预测
- 当前浪级划分
- 自2025年12月低点（约3818点）开始的上涨可视为新一轮推动浪（第三浪或第五浪）。当前处于4浪调整末端或5浪启动前期。
- 子浪结构推测：
- 3浪1：3818点→3900点（12月17-19日）；
- 3浪2：3900点→3947点（12月26日回调）；
- 3浪3主升段：3947点→4190点（1月14日高点）；
- 3浪4调整：可能回踩3950-4000点区域，若守住则后续仍有3浪5上攻。
- 明日（2月5日）走势预测
- 方向与目标位：
- 大概率震荡上行：因技术面金叉在即且主线清晰，核心运行区间4080-4120点。若放量突破4120点，上看4150点；若失守4080点，下探4060点支撑；
- 小概率强势突破：若量能放大至2.8万亿元以上或政策利好加持，可能挑战4180点。
- 关键依据：
- “早晨之星”形态与板块轮动（煤炭、光伏）形成共振；
- 北向资金动向（昨日净流入34.23亿元）提供支撑；
- 机构普遍认为当前属良性回调，慢牛格局未变。
- 方向与目标位：
综合结论
- 短期趋势：上升趋势中的技术性反弹，强度中等偏弱，关键支撑4060点，压力4120点。
- 操作建议：
- 若放量突破4120点，可关注主线板块（如煤炭、光伏）；
- 若回踩4080点不破，可低吸高股息品种（如金融、消费）；
- 若跌破4060点，需减仓防范4浪调整深化风险。
- 风险提示：警惕量能萎缩可能引发的震荡，及外围市场波动对情绪的影响。
本分析基于2026年2月4日公开数据与技术理论推导，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。