2025年11月21日上证指数技术分析

当日K线趋势特征
- 整体趋势：上证指数今日呈现单边下跌态势。收盘报3834.89点，跌幅2.45%，K线为实体长约62点的长阴线，上下影线极短，盘中最低触及3834.75点，最高仅反弹至3912.01点，未能回补早盘跳空缺口。
- 趋势方向与强度：当前处于短期下降趋势，强度评估为强。原因包括：
  - 指数连续失守3900点关口及60日均线（约3897点），形成破位下跌；
  - 成交量显著放大至8249亿元（沪市），较前日增加约16%，呈现“价跌量增”的弱势信号；
  - 近5100只个股下跌，市场恐慌情绪集中释放。

均线系统（MA5、MA10、MA20）
- 排列关系：均线系统呈空头排列，MA5（3956点）下穿MA10（3982点）及MA20（3981点），且股价位于所有短期均线下方。
- 支撑与阻力：
  - 阻力：MA5（3956点）成为近期强压力位，今日反弹在此受阻；
  - 支撑：下一关键支撑在3800点整数关口，若跌破可能下探3750点。
MACD指标
- 信号解读：MACD快慢线维持死叉状态，绿柱明显放大，表明空方动能增强。指标运行于0轴下方，确认中期趋势转弱。
RSI指标
- 超买/超卖判断：RSI（14）目前已进入超卖区域（数值低于30），但尚未触及极端超卖。短期存在技术反弹需求，但需成交量配合才能有效修复。
KDJ指标
- 金叉/死叉与J值：KDJ指标死叉向下，J值低至-12.14，属于严重超卖。历史数据显示，J值低于0后通常触发技术性反弹，但若指标持续钝化，下跌趋势可能延续。

反转形态识别
- 近期K线组合形成“断头铡刀”形态：11月20日的小阴线与21日的长阴线构成空头吞噬，且成交量放大，强化看跌信号。
- 暂无底部反转形态（如早晨之星），当前形态确认下降趋势的有效性。
形态作用与历史验证
- “断头铡刀”在历史调整中常对应短期急跌（如2024年4月回调中类似形态后指数下跌5%）。本次形态叠加放量，进一步增加下探风险。
- 需等待指数在3800点附近出现缩量止跌K线（如十字星），才可能形成反转基础。

浪级划分
- 当前处于第四大浪调整中的C浪下跌：
  - 第一浪（推动浪）：2024年2月启动的月线级别上升浪；
  - 第二浪（调整浪）：2025年10月末4018点开始的回调，当前C浪子浪正在运行。
- 今日长阴确认C浪延续，调整目标指向3800-3750点区域。
明日走势预测
- 方向与目标位：
  - 大概率探底反弹：因KDJ的J值严重超卖，明日早盘若惯性下探至3800点附近，可能触发技术性反抽，目标位3880-3900点（MA5压力区）。
  - 小概率继续下跌：若外围市场恶化或成交量未缩，可能跌破3800点，下看3750点。
- 关键依据：
  - 超卖反弹需求与恐慌盘释放（今日放量显示抛压集中）；
  - 但均线空头排列压制反弹空间，需关注政策面是否释放稳市场信号。