2025年10月31日上证指数技术分析

整体趋势特征 2025年10月31日上证指数呈现关前回调的震荡下跌格局。指数开盘3985.06点，早盘短暂冲高至3986.74点后遇阻回落，午后跌幅扩大，最低下探3951.73点，收盘报3954.79点，全天下跌32.11点，跌幅0.81%。日K线收出一根实体约30点的中阴线，带有明显的上下影线（上影线约1点，下影线约3点），全天振幅0.88%。这种形态表明多空双方在3950-3990点区间展开激烈争夺，但空方略占优势。
- 价量关系：当日沪市成交额1.03万亿元，较前一交易日缩量，呈现价跌量缩态势。但市场广度良好，超3760只个股上涨，仅1553只下跌，显示权重股调整而中小盘股活跃的结构性分化。
趋势方向与强度评估
- 当前趋势方向：短期趋势转为横盘整理（3950-4000点区间），中期趋势保持上升格局，长期趋势依然向好（指数处于2024年9月启动的长期上升通道中）。
- 趋势强度评估：
  - 短期强度：中等偏弱。指数跌破5日均线（MA5），但守住10日均线（MA10）支撑，调整幅度可控。
  - 中期强度：强。均线系统保持多头排列，月线六连阳显示中长期上升基础稳固。
  - 长期强度：强。估值合理（PE约15倍），杠杆风险可控（两融余额占比仅2.55%），支持趋势延续。

均线系统（MA）
- 排列关系：短期均线呈多头排列（MA5≈3988.64点 > MA10≈3950.99点 > MA20≈3916.86点），但指数收盘跌破MA5，MA10成为关键支撑；中长期均线（MA60/MA120/MA250）稳步上行，未破位。
- 支撑与阻力作用：
  - 下方支撑：MA10（3950点）为近期强支撑，3950-3960点缺口区域为心理支撑；若失守，下一支撑看MA20（3916点）。
  - 上方阻力：4000点整数关口为关键心理阻力，3980点（MA5）为短期阻力。
MACD指标
- 快慢线关系：DIF与DEA间距收窄，接近金叉临界点；绿柱明显缩短或已转为红柱。
- 信号意义：若后续放量确认金叉，将强化短期买入信号；当前处于趋势转强初期，但需红柱持续放大以确认动能。
RSI指标
- 当前水平：RSI(6)处于55-65区间，RSI(12)处于50-60区间，未进入超买区域（>70）或超卖区域（<30）。
- 趋势影响：RSI处于中性区域，反映市场情绪稳定，既无过热风险也无恐慌抛压，支持震荡整理判断。
KDJ指标
- 数值与交叉：K值76.91、D值83.71、J值63.30，K值与D值形成死叉结构（K < D），J值从高位回落。
- 信号验证：死叉确认短期调整压力，但J值未进入超卖区域（<30），表明调整空间有限，若能在当前位置企稳，可能酝酿反弹。

反转形态识别
- 黄昏之星变体形态：10月29日阳线（收盘4016.33点）、10月30日阴线（收盘3988.22点）、10月31日阴线（收盘3954.79点）构成“黄昏之星”顶部反转形态的变体，在4000点关键阻力位出现，暗示短期顶部形成。
- 关键位置确认：该形态在4000点心理关口附近形成，且10月31日阴线实体部分覆盖前两日涨幅，强化了反转信号的可靠性。
形态可靠性分析
- 历史验证：类似形态在2025年9月3900点附近出现后，指数调整约3%；当前在4000点关口形成，且成交缩量，符合历史调整特征。
- 量能配合：缩量下跌（成交额1.03万亿元）表明抛压未恐慌，属于健康技术性回调。若后续能补量上攻，形态的看空信号可能被化解。

浪级划分
- 大浪级：处于2024年9月低点启动的大型第三浪（主升浪）运行中。
- 中浪级：当前可能处于3-4浪调整阶段。10月30日高点4025.70点可能标志3-3浪结束，10月31日下跌启动3-4浪调整。
- 小浪级：3-4浪可能呈现A-B-C三浪结构调整，10月31日下跌为A浪启动，后续或有B浪反弹和C浪下探。
明日走势预测
- 方向：震荡下行概率较高。黄昏之星形态叠加KDJ死叉，短期调整压力显著，但3950点支撑较强，深跌空间有限。
- 目标位：
  - 下行支撑：第一支撑3950点（MA10+缺口上沿），强支撑3920点（MA20）。
  - 上行阻力：3980点（MA5），4000点（整数关口）。
- 推理依据：
  1. 技术形态：黄昏之星与缩量阴线共同施压，但个股普涨显示市场韧性。
  2. 波浪结构：3-4浪调整理论目标为3-3浪的0.382倍（约3950点），当前已接近支撑区。
  3. 政策环境：美联储降息及国内专项债发行提供流动性支撑，若外部环境改善可能触发反弹。

总体判断：短期调整源于4000点关口获利盘兑现，但中期上升趋势未破坏。3950点支撑关键，若放量守住，有望重启上攻。
操作建议：
- 持仓者：保持60-70%仓位，利用回调至3950点附近机会择优加仓；止损设于3940点。
- 交易者：在3950-3960点轻仓试多，反弹至3980点上方可考虑短空；重点布局医药、AI应用等政策驱动板块。
风险提示：
- 若跌破3950点支撑，可能下探3920点，需警惕技术性抛压。
- 外部事件（美联储政策、中美磋商）或加剧波动。