📈 一、趋势分析
- 当日趋势特征
上证指数全天呈现震荡上涨态势：
- 低开回踩3420点支撑后反弹，收盘3444点（+0.59%），收小阳线；
- 创业板指领涨（+1.35%），但两市成交缩量至1.48万亿元（较前一日减少627亿元），呈现量价背离。
- 超3400只个股下跌，但权重股（银行、券商）护盘，市场分化明显。
- 趋势方向与强度
- 方向：短期处于上升通道，指数站稳5日均线，周线级别KDJ金叉发散。
- 强度评估：中等偏弱。
- 支撑因素：政策利好（证监会调整风险警示规则）、外资潜在流入预期；
- 压制因素：量能不足、内资主力大幅净卖出（上午即净流出352.9亿元）、3446-3450点技术阻力明显。
📊 二、关键指标解读
1. 均线系统
| 均线周期 | 排列关系 | 支撑/阻力作用 |
|---|---|---|
| MA5 | 价格之上 | 动态支撑（约3430点） |
| MA10 | 与MA20多头排列 | 强支撑（3400点关口） |
| MA20 | 稳步上移 | 中期趋势支撑（3370点） |
| 结论：均线多头排列但支撑效力减弱，需警惕回踩3400点。 |
2. MACD指标
- 快慢线：日线金叉延续，红柱第5根（多头动能持续）；
- 背离信号：60分钟MACD顶背离传递至90/120分钟级别，预示调整风险累积。
信号意义：短期上涨动能减弱，若红柱缩短将触发回调。
3. RSI指标
- 日线RSI位于60-65区间（未超买），但60分钟RSI逼近70；
- 背离风险：指数创新高而RSI未同步（小时级别），暗示买盘动力不足。
影响：若突破70进入超买区，需警惕技术性回撤。
4. KDJ指标
- 日线J值96，周线J值89，均处于高位超买区域；
- 短期信号：30分钟KDJ金叉但60分钟J值>100，明日若死叉将确认回调。
验证结论：短期趋势面临修正需求。
🔄 三、周期性分析
- 反转形态识别
- 潜在“孕线”形态：7月1日小阳线未完全覆盖前日中阴线，且量能萎缩，暗示多头反攻力度不足；
- 缺典型反转形态：无早晨之星、吞没等明确信号，但高位缩量阳线需警惕“滞涨”。
- 历史验证
- 2025年6月类似量价背离后，指数均回踩3400点支撑（如6月15日、6月25日）；
- 周线级别RSI背离（当前周线RSI未创新高）曾导致2024年12月深度调整。
🌊 四、波浪理论预测
浪级划分
根据波浪理论框架（参考图7.19-7.20）：
- 第3浪（2024年1-6月）：主升浪至3600点；
- 第4浪（2024年7-12月）：调整至3400点；
- 当前第5浪（2025年1月至今）：末升段延伸，目标3800点。
7月1日定位：处于第5浪子浪3末端，逼近关键阻力区3450-3500点。
明日走势预测
| 情景 | 概率 | 目标位 | 依据 |
|---|---|---|---|
| 乐观 | 30% | 3480-3500点 | 放量突破3446点且券商板块助攻（如国盛金控领涨） |
| 悲观 | 70% | 回踩3400点 | 60分钟KDJ死叉+内资持续流出，触发技术调整 |
| 核心观察点：券商股动向及量能是否重回1.5万亿以上。 |
💎 五、操作策略
- 突破策略：若放量站稳3446点且MACD红柱放大，短线加仓科技（半导体/军工）；
- 防守策略：跌破3420点则减仓，等待3400点以下低吸机会；
- 风险提示：7月需防范“上涨后大幅震荡”（中财网预警冲高回落至3550-3614点）。
市场如逆水行舟，量能是帆，逻辑是舵。在背离信号隐现时，纪律比信念更能守护收益。