一、趋势分析
- 短期趋势
上证指数当日低开低走，收于3367.46点，跌幅0.40%，跌破5日均线（3380点附近）并下探至10日均线（3350点附近）支撑位。全天成交4356亿元，量能较前一日缩量7.3%，显示资金追涨意愿不足，市场进入短期调整阶段。- 方向：短期空头占优，但中长期周线仍处于上升旗形整理形态，关键支撑位3350点未有效跌破前，整体趋势未完全转弱。
- 强度：调整力度中等，MACD红柱缩短、KDJ死叉等技术信号显示回调压力，但北向资金逆势净流入118.7亿元，表明部分资金逢低布局。
- 中长期趋势
周线级别维持多头趋势，关键阻力位3439点（2024年高点连线压力带）尚未突破。若后续量能回升至1.4万亿以上，仍有望冲击3450-3480点区间；若跌破3350点，则可能回补3320-3330缺口。
二、关键指标解读
- 均线系统
- 5日均线（3380点）：短期压力位，指数跌破后需观察反抽力度。
- 10日均线（3352点）：当前关键支撑，若失守可能加速回补缺口。
- 30日均线（3297点）：布林线中轨支撑，中长期多空分水岭。
- MACD
- 日线级别DIF与DEA金叉但红柱持续缩短，顶背离风险未完全释放，预示短期调整压力。
- 60分钟级别MACD绿角线出现，显示短周期下跌动能增强。
- RSI与KDJ
- RSI（14日）：当前值约55，处于中高位，未超买但上行乏力。
- KDJ：日线J值64，死叉后向下发散，短期看跌信号明确。
- 量能
连续两日缩量（1.09万亿→1.08万亿），若量能持续低于1.2万亿，反弹难以持续；若早盘半小时成交突破800亿，则有望修复。
三、周期性分析
- K线形态
- 日线顶分型：连续两日缩量回调形成“黄昏之星”雏形，若下周初跌破3350点，则确认短期顶部。
- 周线上升旗形：自3040点以来的整理形态，突破3439点后将打开上行空间。
- 缺口分析
下方3324-3316点缺口未回补，若调整延续，回补概率较大；上方3400-3417点为密集套牢区，需放量突破。
四、波浪理论预测
- 当前浪型划分
- 自3040点开启的30分钟级别上升浪中，当前处于第4浪调整（3417点起），预计调整低点位于3350点附近。
- 若3350点支撑有效，第5浪上涨目标指向3450-3480点；若跌破，则可能延伸为ABC三浪调整，目标3300点。
- 明日走势情景
- 乐观（概率40%）：依托3350点支撑反弹，尝试收复5日均线（3380点），量能需回升至1.2万亿以上。
- 中性（概率50%）：震荡整理，波动区间3350-3380点，等待政策或量能信号。
- 悲观（概率10%）：放量跌破3350点，加速回补3320缺口，触发技术性止损盘。
总结与操作建议
短期关注3350点支撑与3400点压力，中长期维持“科技+高股息”哑铃策略。若3350点有效支撑，可逢低布局机器人、汽车零部件等政策驱动板块；若跌破则需防御性配置银行、公用事业等高股息品种。波浪理论显示调整后仍有第5浪上攻机会，但需警惕量能不足引发的假突破风险。